最被看好十大港股:瑞银予招商局港口目标价14.3港元

  该行表示,预期今明两财年新东方在线高毛利的海外测验板块业务收入较低,轻微扩大2020及2021财年亏损预测,预计每股亏损分别54分及20分人民币,并维持2022财年扭亏预测,还预计会出现每股纯利34分人民币。该行相信,新东方在线K12业务在2021财年潜在强劲增长,将成为上升催化剂。以现金流折现率计,该行上调其目标价自46港元至49港元,维持“买入”评级。

  该行称,万洲国际旗下美国业务首季生猪生产迎来转向,季内出现营运溢利1700万美元,对比2019年首季出现营运亏损1.57亿美元,相信这是成功地进行对冲所致,但期内包装肉业务的营运溢利同比下跌34%,主要是一次性拨备损失所致。

  美银美林发布报告称,世茂房地产(00813)接手泰禾及粤泰多个项目已将近一年,认为该等项目的利润率较该行预期为高,主因定价更高,但是由于公共卫生事件发生等原因对公司资产的周转有所影响。

  美银美林发布报告称,粤海投资(00270)撇除一次性项目今年首季的每股盈利同比下跌6%,符合预期,主要由于公共卫生事件的发生,影响集团酒店、收费公路、百货公司及投资物业等业务。而首季盈利占该行今年全年预测的23%。

  安信国际:碧桂园服务目标价40港元,维持买入评级

  该行维持其“买入”评级,但将目标价由34港元上调至36港元,以反映潜在分拆物管业务及派特别股息,于长线而言,早前公司配股可扩大股东基础。

  国信证券表示,由于公司2019年业绩略低于预期,我们下调2020~22年的净利润为31.6/38.2/47.1亿元,同比增长17%/21%/23%(原预测20~21年增速25%/22%)。公司管线储备深厚,不断获批重磅品种,结合相对估值和绝对估值,维持合理估值区间为13.1~16.0港元(对应22年PE 32~39x),相对当前股价有13%~38%增长空间,维持“买入”评级。

  高盛发布报告称,渣打集团(02888)首季基本除税前盈利微12亿美元,高于该行及市场同业预期53%,虽然信贷拨备高预期,但被收入较高和成本较低所抵销,公司信贷估值调整为3.05亿美元,渣打若撇除相关因素外首基本除税前盈利高于该行及市场同业预期各15%及11%。

  美银美林:维持世茂房地产(00813)“买入”评级 上调目标价至36港元

  花旗:上调比亚迪股份(01211)目标价至92.2港元 予“买入”评级

  高盛:维持渣打集团(02888)“买入”评级 目标价66港元

  花旗发表研究报告,比亚迪股份(01211)预期上半年纯利同比升10%至24%,至介于16亿至18亿元人民币,明显高于券商预期达3亿至4亿元人民币。

  花旗:维持万洲国际(00288)“买入”评级 目标价9.91港元

  该行表示,将其目标价由80港元升至92.2港元,以反映四项潜在催化剂,包括政策补贴、技术升级、自由现金流改善及口罩生产,以及第二季的增长引擎,并预期其今年纯利为51亿元人民币,2021年起长远纯利年均复合增长率预计达31%,予“买入”评级。

  瑞银尝试从不同情境的假设,了解招商局港口(00144)潜在获私有化的方法及可能性。第一个情境假设是招商局集团主导私有化,假设招商局集团收购香港上市的招商局港口的所有资产,资产包括深圳西部码头、上港集团等,预计收购会对在A股上市招商港口(招商港口也持有香港上市的招商局港口40.91%股权)带来同业竞争,若私有化同时包括在A股上市招商港口、及香港上市的招商局港口,相信会令招商局集团失去相关业务的上市平台,未来或难以扩展及收购海外港口。

  瑞银发布报告称,新东方在线(01797)的K12大班板块进展良好,早前试用出现100万个活跃参与,若有关用户于未来数季转为付费用户,明年大班业务将出现显著增长。目前公司也有2000个导师,预计今年夏季将增至3000人。

责任编辑:马婕

  该行称,对比2019年第四季54个基点和市场原预期90个基点,渣打首季信贷成本上升至110个基点。该行表示,维持渣打“买入”评级,目标价66港元,未来风险包括收入、资本回报逊预期,以及资产质素转坏。

  美银美林:维持建设银行(00939)“买入”评级 目标价6.92港元

  瑞银:维持招商局港口(00144)“买入”评级 目标价14.3港元

  安信国际表示,碧桂园服务(06098)公告建议发行的本金总额为38.75亿港元的可转债券,转换价为每股股份39.68港元。假设悉数转换,债券将获转换成约9765.6万股,占扩大后公司发行股本约3.47%。2021年5月18日到期,债券不计息。今次所得款项净额,公司主要用于并购、战略投资,明示了并购的打算,行使价的溢价表示投资者对公司的信心,有提振作用。如成功发行这笔可转债,加上2019年底的在手现金,碧桂园服务现金約100亿元,给予公司极大财务资源作收并购。我们提高碧桂园服务2020-22年净利预测5%/16%/22%并把目标估值从1.1倍PEG提升至1.2倍以反映未来并购速度提升及未来增长潜力,目标价调升至每股40港元,维持“买入”评级。

  另外,集团首季股本回报率及资本表现持续领跑同业,其中一级资本比率为13.75%,持续是为行业中最高,而股本回报率虽然同比下跌0.8个百分点至15.1%,但表现仍然不错。

  花旗发表研究报告,万洲国际(00288)今年首季纯利同比升80%,高于该行原预期20%,主要是来自美国及欧洲营运溢利高于预期(欧洲升5.8倍、美国升1.1倍),在内地营运溢利同比升21%,但该行关注万洲国际旗下美国业务面临的不明朗因素。

  第二个情境假设是A股上市的招商港口对香港上市的招商局港口进行私有化,由于招商港口目前估值相当2019年账面值0.7倍,相信难以通过股本融资向招商局港口以进行私有化,因内地政府要求私有化交易作价需达账面值最少1倍。瑞银维持对香港上市的招商局港口“买入”评级及目标价14.3港元。

  美银美林:维持粤海投资(00270)“买入”评级 升目标价至18.4港元

  美银美林发布报告称,建设银行(00939)今年首季业绩表现稳固,纯利同比增长5.1%至809亿元人民币,占该行今年全年预测30%,核心纯利则同比上升5.8%,占该行对其今年预测29%。

  该行表示,维持对建行H股“买入”评级及目标价6.92港元,还称建行H股续为其在行业中的核心防守持股。

  瑞银发布报告称,招商局集团目前对招商局港口进行私有化的机会非常低,虽然招商局港口目前估值低廉。

  该行上调粤投股份目标价,由18港元升至18.4港元,维持“买入”评级,并下调集团今年每股盈利预测1%,以反映重新估值的实际损失。该行提到,集团去年的经营现金流达66亿元,同比增长5%,净现金及广东政府的支持达50亿元。随着市场有更多的机会,相信集团可增加水务项目,每年资本开支30亿至50亿元的。

  瑞银:上调新东方在线(01797)目标价至49港元 维持“买入”评级

  国信证券:中生制药股价有增长空间 维持买入评级

  该行认为,基于公共卫生事件的发生,预计将会影响万洲国际旗下美国业务在今年第二季至第三季的表现,且今年下半年会面对较高比较基数,集团2019年第三季及第四季营运溢利同比各升55%及67%,该行维持对万洲“买入”评级,称其估值不高,目标价9.91港元。

posted on 2020-04-29  作者:admin  阅读量:

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